【银河钢铁】行业周报丨政策持续利好强化行业金融支持

  上证指数跌幅为1.72%；深证成指跌幅为3.46%；一级行业指数中，钢铁板块涨幅为3.18%。依照我们对于钢铁行业公司划分子板块数据，本周三大板块均上涨，板材、管材和特钢涨幅分别为5.32%、0.87%和0.62%；今年以来，板材和特钢板块涨幅分别为10.11%和2.28%。。本周钢铁板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为73.33%、2.22%、24.44%。

  本周国内钢材市场价格承压，铁矿石市场小幅向下。本周国内钢材市场行情报价偏弱运行：本周（截止02月28日）螺纹钢均价为3445.0元/吨，较上周下跌15.6元/吨，跌幅0.45%；本周线.0元/吨，较上周下跌17.4元/吨，跌幅为0.49%；本周大中型材均价为3636.8元/吨，较上周上涨21.6元/吨，涨幅为0.60%。本周焊管均价为3802.9元/吨，较上周下跌3.86元/吨，跌幅为0.10%；无缝管均价4402.9元/吨，较上周下跌5.71元/吨，跌幅为0.13%。本周铁矿石指数小幅向下：本周（截止02月28日）普氏铁矿石的金额指数（62%Fe:CFR:青岛港）均价为106.2美元/吨，较上周下跌1.7美元/吨，跌幅为1.53%；本周国内铁矿石进口矿市场均价为764.6元/吨，较上周上涨1.2元/吨，涨幅为0.15%；本周国内铁精粉均价1,002.0元/吨，较上周下跌9.0元/吨，跌幅0.89%。库存方面：截止2025年02月27日，螺纹钢社会库存629.4万吨，同比减少25.55%，周环比增加3.52%；热轧社会库存344.0万吨，同比增加4.49%，周环比增加1.08%；冷轧板社会库存128.3万吨，同比减少17.29%，周环比增加0.09%；线.2万吨，同比减少11.07%，周环比减少1.48%。

  两部门：加强对钢铁等重点领域的金融支持。2月27日，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业绿色金融高水平质量的发展实施方案》，提出加强对钢铁、有色金属、石化化工等重点领域的金融支持。支持产业体系优化升级，银行保险机构聚焦传统行业绿色低碳转型，强化对钢铁、有色金属、石化化工等领域工艺革新和设备更新改造升级的中长期贷款支持，提供保险风险保障，有效满足高耗能高排放行业低碳转型的金融服务需求；支持生态环境质量改善和生物多样性保护，银行保险机构要支持污染防治攻坚，推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造。

  本周两部门提出加强对钢铁等重点领域的金融支持，促进行业工艺革新和设备更新改造升级。我们大家都认为政策推动钢铁行业技术升级，中高端特钢需求有望迎来较快增长。同时，随着钢铁行业集中度提升，普钢有突出贡献的公司有望受益于行业供需格局的改善。建议关注：政策利好预期带来需求边际改善的普钢板块龙头公司，基本面向好的特钢板块相关龙头公司等。

  下游地产基建等需求没有到达预期的风险；铁矿石、煤炭等原料价格不确定性风险；钢铁行业供给过剩的风险等。

  周行情：一周（2025年02月22日-2025年03月01日）上证指数跌幅为1.72%；深证成指跌幅为3.46%；一级行业指数中，钢铁板块涨幅为3.18%。

  钢铁板块三级子行业包括管材、板材、特钢几大板块，本周（2025年02月22日-2025年03月01日）三大板块均上涨，板材、管材和特钢涨幅分别为5.32%、0.87%和0.62%；今年以来，板材和特钢板块涨幅分别为10.11%和2.28%。

  一周（2025年02月22日-2025年03月01日）钢铁板块中，有33家上涨，上涨、维持和下跌的个股占比分别为73.33%、2.22%、24.44%。本周涨幅前五分别是：三钢闽光、新钢股份、八一钢铁、首钢股份、华菱钢铁，涨幅分别为18.26%、16.14%、14.85%、11.76%、11.64%。

  2月27日，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业绿色金融高水平质量的发展实施方案》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》共四部分24条措施。一是总体要求，提出了绿色金融发展的指导思想和根本原则。二是主要目标，提出了未来5年绿色金融发展目标。三是重点工作任务，包括加强重点领域的金融支持，完善绿色金融服务体系，推进资产组合和自身运营低碳转型，增强金融风险防控能力，深化绿色金融机制建设。四是加强组织保障，加强责任落实、监督评价、协同合作。

  《实施方案》提出，加强对钢铁、有色金属、石化化工等重点领域的金融支持。支持产业体系优化升级，银行保险机构要聚焦传统行业绿色低碳转型，强化对钢铁、有色金属、石化化工等领域工艺革新和设备更新改造升级的中长期贷款支持，提供保险风险保障，有效满足高耗能高排放行业低碳转型的金融服务需求；支持生态环境质量改善和生物多样性保护，银行保险机构要支持污染防治攻坚，推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造。

  2月15日，南昌市委、市政府召开全市深化实施“8810”行动计划暨科学技术创新推进大会，对2024年度全市制造业重点产业链、科学技术创新领域表现突出的优强公司进行表彰。其中，方大特钢获评南昌市2024年度制造业重点产业链优强企业。自2009年改制加入辽宁方大集团以来，方大特钢全面贯彻新发展理念，深入推动产业体系优化调整，深度推进信息化与工业化深层次地融合，持续培育绿色发展新动能，坚持普转优、优转特的战略方向，以高标准打造高品质产品，成为南昌市新型材料产业链“链主”企业。近年来，公司顺应汽车行业发展的新趋势，抓住中国新能源汽车产业加快速度进行发展机遇，提前布局实施新产品研发，不断拓宽弹簧扁钢研发方向，将汽车板簧轻量化和空气悬架作为发力点，大力开展高应力少片簧用高性能弹簧扁钢，和空气悬架导向臂用厚截面弹簧扁钢的研发工作。此外，还成功开发旋耕刀具扁钢、工程机械扁钢、链条扁钢、货叉扁钢等非弹簧用扁钢，进一步丰富产品矩阵。

  2025年2月20日，辽宁方大集团与宁德时代签署战略合作协议，同时方大特钢和宁德时代旗下时代骐骥数字科技（上海）有限公司签署合作框架协议。方大特钢将与宁德时代及旗下企业一同推动材料及产品研制与应用、合作，一同研究开发低成本轻量化混合材料的新能源电池包体及储能箱体等相关这类的产品，推出低成本、高性能、环境友好的复合材料与金属材料；一同研究新能源汽车转向系统、汽车弹簧扁钢、汽车板簧、汽车弹簧、空气悬架、CIIC底盘等相关这类的产品，共同构建新能源发展应用生态链。方大特钢持续聚焦“特钢”属性，坚持绿色低碳可持续发展，坚持实施“两个升级”，即普特结合、弹扁产品的升级和创新驱动的升级，加速弹簧扁钢、汽车板簧、建筑钢材等特色产品的提档升级，以更大的力度培育发展新质生产力。

  近日，宝钢股份湛江钢铁成功生产出首批BeyondECO-30%厚板产品，标志着湛江钢铁在低碳排放厚板产品领域已具备规模化生产能力，正式步入商业化推广阶段。该产品通过一系列先进的冶金工艺技术方法，辅以制作的完整过程中的绿色能源输入，实现了低碳制造。相比传统厚板产品，BeyondECO-30%厚板产品的碳足迹降低了30%以上。

  湛江钢铁将绿色发展理念贯穿于生产经营的全过程，借助数字化、智能化的手段，对各工序的每一个环节进行实时监控和精确控制，并通过模型对生产的全部过程进行预测和优化，确保了产品的高质量生产。凭借其先进的生产的基本工艺和技术实力，湛江钢铁目前能够广泛生产适用于风电、桥梁、建筑、结构支撑、能承受压力的容器以及船舶制造等多个关键领域的BeyondECO-30%系列厚板产品。其低碳环保的特性，不仅为用户更好的提供了更加绿色、可持续的钢材选择，还为产业链的低碳转型提供了更具竞争力的钢铁产品。湛江钢铁在低碳减排方面取得了很明显的成效，其绿色产品不断赢得用户的信任与青睐。目前，湛江钢铁已获得首个减碳30%厚板低碳排放产品的出口订单。

  近日，河钢最新一批风电用钢发往全国首批超大规模深水海上风电项目中的三峡阳洲五海上风电项目现场，产品质量完全满足项目建设需求。截至目前，河钢累计向该项目供应6.3万吨高端钢板。河钢围绕传统产业焕新、新兴起的产业壮大、未来产业培育，密切跟踪国家重点工程和海内外标志性重大工程建设项目，充分的发挥产品的优点，精准发力国家重点新基建、新能源项目市场，捕捉到三峡阳洲五海上风电项目的用钢需求。河钢旗下河钢销售与河钢集团舞钢公司协同作战，依托“中华第一板”的品牌优势、产品的优点和技术优势，为客户提供一揽子解决方案，最终赢得了该项目风电用钢供货权。按照每个客户对产品质量和交付期的要求，河钢销售与河钢多部门协同攻关，引入先进的生产管理系统和质量控制技术，从产品设计源头抓起，严格把控生产中的每一个细节，最终确定保证产品高效交付。

  近日，鞍钢集团攀钢成功制备出18吨大规格某高温合金电渣锭，填补了国内大锭型高温合金电渣锭生产空白，标志着我国高温合金材料制备技术取得有效突破。高温合金钢因优异的高温强度、抗氧化和抗腐蚀和抗老化性能，大范围的应用于航空航天、能源等领域。但其合金化程度高、凝固区间宽、热裂倾向大等特点，使得大锭型高温合金电渣锭生产的全部过程极易产生缩孔、疏松等缺陷。为攻克这一难题，项目组开展相关理论计算和现场工艺试验的反复验证，通过优化电渣关键工艺参数，有效改善了电渣锭凝固质量，电渣锭表面上的质量良好。该工艺的成功开发，不仅满足国内高端装备制造领域对大尺寸高温合金材料的迫切需求，还为类似合金化程度高的大锭型合金钢的电渣重熔冶炼提供了宝贵经验，具备极其重大的推广价值。

  本周国内钢材市场行情报价偏弱运行。本周（截止02月28日）螺纹钢均价为3445.0元/吨，较上周下跌15.6元/吨，跌幅0.45%；本周线.0元/吨，较上周下跌17.4元/吨，跌幅为0.49%；本周大中型材均价为3636.8元/吨，较上周上涨21.6元/吨，涨幅为0.60%。本周焊管均价为3802.9元/吨，较上周下跌3.86元/吨，跌幅为0.10%；无缝管均价4402.9元/吨，较上周下跌5.71元/吨，跌幅为0.13%。

  本周铁矿石指数小幅向下。本周（截止02月28日）普氏铁矿石的金额指数（62%Fe:CFR:青岛港）均价为106.2美元/吨，较上周下跌1.7美元/吨，跌幅为1.53%；本周国内铁矿石进口矿市场均价为764.6元/吨，较上周上涨1.2元/吨，涨幅为0.15%；本周国内铁精粉均价1,002.0元/吨，较上周下跌9.0元/吨，跌幅0.89%。

  本周焦煤市场行情报价承压下调。本周（截止02月28日）焦煤市场均价为1,406.0元/吨，较上周下跌42.0元/吨，跌幅为2.90%；焦炭市场均价为1,440.0元/吨，较上周下跌50.0元/吨，跌幅为3.36%。

  供给方面，本周钢厂开工率小幅上升。中国钢铁工业协会多个方面数据显示，2025年02月10日到2025年02月20日，中国重点钢铁企业粗钢产量为2,151.0万吨，较前十天产量增加18.0万吨；中国重点钢铁公司钢制材料产量为2,037.0万吨，较前十天产量增加83.0万吨；中国重点钢铁企业生铁产量为1,908.0万吨，较前十天产量减少53.0万吨。本周（截止02月28日）国内高炉平均开工率78.31%较上周提高0.65pct。

  库存方面，截止2025年02月27日，螺纹钢社会库存629.4万吨，同比减少25.55%，周环比增加3.52%；热轧社会库存344.0万吨，同比增加4.49%，周环比增加1.08%；冷轧板社会库存128.3万吨，同比减少17.29%，周环比增加0.09%；线.2万吨，同比减少11.07%，周环比减少1.48%。

  本周两部门提出加强对钢铁等重点领域的金融支持，促进行业工艺革新和设备更新改造升级。我们大家都认为政策推动钢铁行业技术升级，中高端特钢需求有望迎来较快增长。同时，随着钢铁行业集中度提升，普钢有突出贡献的公司有望受益于行业供需格局的改善。建议关注：政策利好预期带来需求边际改善的普钢板块龙头公司，基本面向好的特钢板块相关龙头公司等。

  本文摘自：中国银河证券2025年03月04日发布的研究报告《政策持续利好，强化行业金融支持》

  评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股票价格）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。